by Pasaules ekonomika starp cerībām un brīdinājumiem
Pēdējās dienās publicētie starptautisko institūciju ziņojumi rāda pretrunīgu ainu. No vienas puses – inflācija vairākās valstīs samazinās, patēriņš saglabājas stabils un atsevišķi reģioni uzrāda iespaidīgu izaugsmi. No otras puses – pasaules tirgus satricina jaunas tarifu eskalācijas, ģeopolitiskie konflikti un rekordliels parādu līmenis.
Rezultāts: piesardzīgs optimisms, bet ar ļoti trauslu balansu.
Pozitīvās tendences: kāpēc optimismam tomēr ir pamats
1. Mērena, bet stabila izaugsme
IMF prognozē, ka globālais IKP 2025. gadā pieaugs par aptuveni 3%, un 2026. gadā — par 3.1%.
Tas ir neliels kāpums salīdzinājumā ar iepriekšējām prognozēm.
2. Patēriņš saglabājas spēcīgs
Neraugoties uz augstām cenām un procentu likmēm, patērētāji daudzos reģionos turpina tērēt, īpaši ASV un Dienvidaustrumāzijā.
3. Strauja attīstība Āzijas tirgos
Indija, Vjetnama un Indonēzija saglabā vairāk nekā 5–6% izaugsmi, kļūstot par galvenajiem globālās ekonomikas balstiem.
4. Inflācija pakāpeniski krītas
Dati rāda, ka inflācijas spiediens mazinās lielākajos tirgos, īpaši Eiropā un Ķīnā, kas ļautu centrālajām bankām tuvākajos mēnešos mīkstināt politiku.
Riski un problēmas: kāpēc optimismam jābūt piesardzīgam
1. Tirdzniecības kari bremzē pasaules izaugsmi
ASV – Ķīna tarifi, Eiropas aizsargmuitas un jaunās tehnoloģiju sankcijas provocē piegādes ķēžu pārbīdi, kas palēnina tirdzniecības plūsmu.
Reuters un FT norāda, ka globālā tirdzniecība šogad pieaugs tikai par 1–1.5% — daudz zemāk par vēsturisko vidējo.
2. Augstas procentu likmes
Lai gan inflācija krīt, centrālās bankas joprojām uztur augstas likmes. Tas skar:
- mājsaimniecību kreditēšanu
- uzņēmumu investīcijas
- jaunuzņēmumu finansējumu
3. Rekordliels valstu parāds
IMF brīdina, ka valstu kopējais parāds pārsniedz pat pandēmijas laika līmeni.
Īpaši ievainojamas ir:
- Latīņamerika
- Āfrika
- Dienvidaustrumāzijas jaunattīstības ekonomikas
4. Ģeopolitiskā spriedze
Konflikti Ukrainā, Tuvo Austrumu nestabilitāte, kā arī kodolspriedze Korejas pussalā rada riskus enerģētikai un investīcijām.
Ko vērot turpmākajos mēnešos?
1. Centrālo banku lēmumi
Vai ASV Federālā Rezervju sistēma un Eiropas Centrālā banka beidzot samazinās likmes?
Tas noteiks:
- hipotekārā tirgus nākotni
- akciju tirgu kustības
- uzņēmumu investīciju aktivitāti
2. Enerģijas cenu svārstības
Konflikti un klimata nierakstāmība var izraisīt naftas, gāzes un elektroenerģijas cenu kāpumu.
3. Piegādes ķēžu pārkārtošanās
Vairāk uzņēmumu pārvietos ražošanu uz Indiju, Meksiku, Taizemi — prom no Ķīnas.
Tas maina visas pasaules rūpniecības karti.
4. Parādu krīzes risks attīstības valstīs
Investori uzmanīgi vēro Argentīnu, Turciju, Ēģipti un Nigēriju — valsts bankrota risks pieaug.
Globālā ekonomika šobrīd atrodas starp optimismu un brīdinājuma signāliem.
Izaugsme turpinās, bet tā ir lēna un trausla. Stabilitāti apdraud tirdzniecības konflikti, augstas likmes un ģeopolitiskā spriedze. Taču, ja inflācija turpinās krist un centrālās bankas sāks mīkstināt politiku, pasaules ekonomikai varētu sākties jauns augšupejas cikls.
